Option trading tips gamma

Pilihan Orang Yunani: Risiko Gamma dan Penghargaan Gamma adalah salah satu orang Yunani yang lebih tidak jelas. Delta. Vega dan Theta umumnya mendapatkan sebagian besar perhatian, namun Gamma memiliki implikasi penting untuk risiko dalam strategi opsi yang dapat dengan mudah ditunjukkan. Pertama, meskipun, mari kita cepat meninjau apa yang Gamma mewakili. Seperti yang disajikan dalam bentuk ringkasan di Bagian II dari tutorial ini, Gamma mengukur tingkat perubahan Delta. Delta memberitahu kita berapa harga opsi akan berubah mengingat satu titik pergerakan yang mendasarinya. Tapi karena Delta tidak tetap dan akan meningkat atau menurun pada tingkat yang berbeda, dibutuhkan ukuran sendiri, yaitu Gamma. Delta, recall, adalah ukuran risiko terarah yang dihadapi oleh strategi pilihan apapun. Bila Anda memasukkan analisis risiko Gamma ke dalam trading Anda, Anda tahu bahwa dua Delta dengan ukuran yang sama mungkin tidak sama dengan hasilnya. Delta dengan Gamma yang lebih tinggi akan memiliki risiko lebih tinggi (dan potensi penghargaan, tentu saja) karena mengingat pergerakan yang tidak menguntungkan, Delta dengan Gamma yang lebih tinggi akan menunjukkan perubahan yang lebih besar. Gambar 9 menunjukkan bahwa Gamma tertinggi selalu ditemukan pada opsi di uang, dengan panggilan 110 Januari menunjukkan Gamma sebesar 5.58, yang tertinggi di seluruh matriks. Hal yang sama dapat dilihat untuk menempatkan 110. Risiko yang terjadi akibat perubahan Delta paling tinggi pada saat ini. (Untuk wawasan lebih jauh, lihat Opsi Net-Net Neutral Gamma. Gambar 9: Pilihan IBM untuk nilai Gamma. Nilai yang diambil pada 29 Desember 2007. Nilai Gamma tertinggi selalu ditemukan pada opsi di uang yang paling dekat dengan masa kadaluarsa. Sumber: OptionsVue 5 Pilihan Analisis Perangkat Lunak Dalam hal posisi Gamma. Penjual opsi put akan menghadapi gamma negatif (semua strategi penjualan memiliki gamma negatif) dan pembeli barang akan memperoleh Gamma positif (semua strategi pembelian memiliki Ganda positif. Tetapi semua nilai Gamma positif karena nilainya berubah dalam arah yang sama. Sebagai Delta (yaitu Gamma yang lebih tinggi berarti perubahan Delta yang lebih tinggi dan sebaliknya) Tanda berubah dengan posisi atau strategi karena Ganda yang lebih tinggi berarti potensi kerugian yang lebih besar bagi penjual dan bagi pembeli, potensi keuntungan lebih besar. Gammas di sepanjang rantai mogok mengungkapkan bagaimana Nilai gamma berubah Lihatlah Gambar 9, yang sekali lagi berisi matriks Gamma pilihan IBM untuk bulan Januari, Februari, April dan Juli. Jika kita melakukan panggilan keluar-of-the-money (ditunjukkan dengan panah), Anda Dapat melihat bahwa Gamma naik dari 0,73 pada bulan Januari untuk 125 panggilan keluar-of-the-money ke 5,58 untuk panggilan telepon pada bulan Januari 115, dan dari 0,83 untuk out-of-the-money 95 menjadi 5,58 untuk The-the-money 110 puts. Gambar 10: opsi IBM Delta Nilai. Nilai yang diambil pada 29 Desember 2007. Sumber: OptionVue 5 Pilihan Analisis Perangkat Lunak Gambar 11: Nilai IBM Pilihan Gamma. Nilai yang diambil pada 29 Desember 2007. Sumber: OptionVue 5 Perangkat Lunak Analisis Pilihan Mungkin lebih menarik, bagaimanapun, adalah apa yang terjadi pada nilai Delta dan Gamma sepanjang waktu ketika pilihannya tidak tersedia lagi. Melihat 115 pemogokan, Anda dapat melihat pada Gambar 11 bahwa kenaikan Gamma dari 1,89 pada bulan Juli menjadi 4,74 pada bulan Januari. Sementara tingkat yang lebih rendah daripada opsi panggilan di uang (lagi-lagi selalu merupakan serangan Gamma tertinggi entah menempatkan atau menelepon), keduanya terkait dengan penurunan, bukan nilai Delta yang meningkat, seperti yang terlihat pada Gambar 10. Meskipun tidak dilingkari, 115 panggilan Menunjukkan Delta untuk bulan Juli di 47.0 dan 26,6 untuk bulan Januari, dibandingkan dengan penurunan dari 56,2 di bulan Juli menjadi 52,9 pada bulan Januari untuk Deltas di-uangnya. Ini memberitahu kita bahwa pada saat di luar telepon 120 panggilan telah mendapatkan Gamma. Mereka telah kehilangan daya tarik Delta yang signifikan dari peluruhan nilai waktu (Theta). Nilai Gamma yang mewakili Gamma 5,58 berarti bahwa untuk setiap pergerakan satu titik dari Delta yang mendasarinya, pilihan itu akan berubah sebesar 5,58 (hal lain tetap sama). Melihat Delta untuk 105 Januari pada Gambar 10 untuk sesaat, yaitu 23,4, jika seorang trader membeli put, dia akan melihat Delta negatif pada opsi tersebut meningkat sebesar 3,96 Gamma s x 5, atau oleh 19,8 Deltas. Untuk memverifikasi ini, lihatlah nilai Delta untuk pemogokan 110 uang di tempat (lima poin lebih tinggi). Delta adalah 47,1, jadi itu adalah 23,7 Delta s lebih tinggi. Apa yang menyebabkan perbedaan Ukuran lain dari risiko dikenal sebagai Gamma Gamma. Perhatikan bahwa Gamma semakin meningkat saat putnya bergerak mendekati nilai uang. Jika kita mengambil rata-rata dua Gamma s (105 dan 110 pemogokan Gamma s), maka kita akan mendapatkan pencocokan lebih dekat dalam perhitungan kita. Misalnya, rata-rata Gamma dari dua pemogokan adalah 4.77. Dengan menggunakan angka rata-rata ini, bila dikalikan dengan 5 poin, memberi kita 22,75, sekarang hanya satu Delta (dari 100 kemungkinan Delta s) yang memusuhi Delta yang ada pada pemogokan 110 pada 23,4. Simulasi ini membantu untuk menggambarkan dinamika riskreward yang ditimbulkan oleh seberapa cepat Delta dapat berubah, yang terkait dengan ukuran dan laju perubahan Gamma (Gamma Gamma). Akhirnya, saat melihat nilai Gamma untuk strategi populer, kategorisasi, sama seperti dengan posisi Theta. Mudah dilakukan. Semua strategi penjualan bersih akan memiliki posisi negatif. Gamma dan strategi pembelian bersih akan memiliki Gamma positif bersih. Misalnya, penjual short call akan menghadapi posisi negatif Gamma. Yang jelas, risiko tertinggi bagi penjual panggilan adalah uang sungguhan, di mana Gamma paling tinggi. Delta akan meningkat dengan cepat dengan pergerakan yang merugikan dan dengan kerugian yang belum direalisasi. Bagi pembeli telepon, disinilah potensi keuntungan yang belum direalisasi tertinggi untuk pergerakan yang menguntungkan dari yang mendasari. Pilihan gamma adalah ukuran tingkat perubahan delta. Gamma pilihan dinyatakan sebagai persentase dan mencerminkan perubahan delta sebagai respons terhadap pergerakan satu titik dari harga saham yang mendasarinya. Seperti delta, gamma terus berubah, meski dengan pergerakan mungil dari harga saham yang mendasarinya. Ini pada umumnya berada pada nilai puncaknya ketika harga saham mendekati harga strike dari opsi dan turun karena opsi tersebut masuk lebih dalam ke dalam atau di luar uang. Pilihan yang sangat dalam ke dalam atau di luar uang memiliki nilai gamma mendekati 0. Misalkan untuk saham XYZ, saat ini diperdagangkan pada 47, ada pilihan call call FEB 50 untuk 2 dan mari kita asumsikan memiliki delta 0.4 dan a. Gamma 0,1 atau 10 persen. Jika harga saham naik 1 hingga 48, maka delta akan disesuaikan naik 10 persen dari 0,4 menjadi 0,5. Namun, jika perdagangan saham turun 1 sampai 46, maka delta akan turun 10 persen menjadi 0,3. Passage of time dan pengaruhnya terhadap gamma Seiring waktu untuk kadaluarsa semakin dekat, gamma opsi at-the-money meningkat sementara gamma pilihan uang dan out-of-the-money berkurang. Bagan di atas menggambarkan perilaku gamma pilihan pada berbagai pemogokan yang berakhir dalam 3 bulan, 6 bulan dan 9 bulan saat saham diperdagangkan pada posisi 50. Perubahan volatilitas dan pengaruhnya terhadap gamma Bila volatilitas rendah, gamma dari Pilihan di-uang sangat tinggi sementara gamma untuk pendekatan masuk ke dalam atau di luar uang mendekati 0. Fenomena ini muncul karena ketika volatilitas rendah, nilai waktu dari opsi semacam itu rendah namun naik secara dramatis seperti pada Harga saham yang mendasari mendekati harga strike. Bila volatilitas tinggi, gamma cenderung stabil di semua harga strike. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa ketika volatilitas tinggi, nilai waktu opsi inout-of-the-money sudah cukup besar. Dengan demikian, kenaikan nilai waktu opsi ini karena semakin mendekati uang akan kurang dramatis dan karenanya gamma yang rendah dan stabil. Bagan di atas menggambarkan hubungan antara opsi gamma dan volatilitas keamanan mendasar yang diperdagangkan pada 50 saham. Siap Memulai Trading Akun trading baru Anda segera didanai dengan 5.000 uang virtual yang dapat Anda gunakan untuk menguji strategi trading Anda menggunakan platform perdagangan OptionHouses virtual tanpa mempertaruhkan uang dengan susah payah. Begitu Anda memulai trading secara nyata, semua perdagangan yang dilakukan dalam 60 hari pertama akan bebas komisi sampai 1000 Ini adalah penawaran waktu yang terbatas. Bertindak sekarang Anda Mungkin Juga Suka Lanjutkan Membaca. Membeli straddles adalah cara yang hebat untuk menghasilkan pendapatan. Sering kali, gap harga saham naik atau turun mengikuti laporan pendapatan kuartalan namun seringkali, arah pergerakannya tidak dapat diprediksi. Misalnya, sell sell bisa terjadi meski laporan earning bagus jika investor mengharapkan hasil yang bagus. Baca terus Jika Anda sangat bullish pada saham tertentu untuk jangka panjang dan ingin membeli saham namun merasa agak overvalued saat ini, maka Anda mungkin ingin mempertimbangkan untuk menulis opsi pada saham sebagai alat untuk mendapatkannya di saham. Diskon. Baca terus Juga dikenal sebagai pilihan digital, opsi biner termasuk dalam kelas khusus pilihan eksotis di mana pedagang opsi berspekulasi semata-mata pada arahan yang mendasari dalam waktu yang relatif singkat. Baca terus Jika Anda menginvestasikan gaya Peter Lynch, mencoba memprediksi multi-bagger berikutnya, Anda pasti ingin mengetahui lebih banyak tentang LEAPS dan mengapa saya menganggapnya sebagai pilihan terbaik untuk berinvestasi di Microsoft berikutnya. Baca terus Dividen kas yang dikeluarkan oleh saham berdampak besar terhadap harga opsi mereka. Hal ini karena harga saham yang mendasarinya diperkirakan akan turun dengan jumlah dividen pada tanggal ex-dividend. Baca terus Sebagai alternatif untuk menulis panggilan tertutup, seseorang dapat memasukkan spread bull untuk potensi keuntungan yang sama namun dengan kebutuhan modal yang jauh lebih sedikit. Sebagai pengganti memegang saham mendasar dalam strategi call yang tertutup, alternatifnya. Baca terus Beberapa saham membagikan dividen setiap kuartal. Anda memenuhi syarat untuk membagikan dividen jika Anda memegang saham sebelum tanggal ex-dividend. Baca terus Untuk mencapai tingkat pengembalian yang lebih tinggi di pasar saham, selain mengerjakan lebih banyak pekerjaan rumah di perusahaan yang ingin Anda beli, seringkali perlu mengambil risiko lebih tinggi. Cara yang paling umum dilakukan adalah membeli saham dengan margin. Baca terus Opsi perdagangan hari bisa menjadi strategi sukses dan menguntungkan namun ada beberapa hal yang perlu Anda ketahui sebelum Anda menggunakan mulai menggunakan opsi untuk perdagangan hari. Baca terus Pelajari tentang rasio put call, cara turunannya dan bagaimana hal itu dapat digunakan sebagai indikator pelawan. Baca terus Put-call parity adalah prinsip penting dalam opsi harga yang pertama kali diidentifikasi oleh Hans Stoll dalam makalahnya, The Relation Between Put and Call Prices, pada tahun 1969. Ini menyatakan bahwa premi opsi panggilan menyiratkan harga wajar tertentu untuk opsi put yang sesuai. Memiliki harga strike yang sama dan tanggal kedaluwarsa, dan sebaliknya. Baca terus Dalam perdagangan opsi, Anda mungkin memperhatikan penggunaan alfabet Yunani tertentu seperti delta atau gamma saat menjelaskan risiko yang terkait dengan berbagai posisi. Mereka dikenal sebagai orang-orang Yunani. Baca terus Karena nilai opsi saham tergantung pada harga saham yang mendasarinya, maka berguna untuk menghitung nilai wajar saham dengan menggunakan teknik yang dikenal dengan discounted cash flow. Baca terus Memahami Pilihan Orang Yunani dan Dividen Di pasar opsi, orang-orang Yunani tidak ada hubungannya dengan filsuf klasik atau partai toga (kecuali jika Anda melakukan trading dari rumah persaudaraan). Bagi pedagang opsi, orang-orang Yunani adalah serangkaian variabel praktis yang membantu menjelaskan berbagai faktor yang mendorong pergerakan harga opsi (juga dikenal sebagai premi). Banyak pedagang opsi keliru menganggap bahwa pergerakan harga di underlying stock atau security adalah satu-satunya faktor yang mendorong perubahan harga opsi. Sebenarnya, sangat mungkin untuk melihat kontrak opsi bergerak naik atau turun nilainya, sementara harga dasarnya tetap ada. Secara matematis, orang Yunani semua berasal dari model penentuan harga pilihan. Yang paling terkenal adalah Black-Scholes, namun banyak variasi yang digunakan. Untuk opsi ekuitas, paling umum menggunakan beberapa model Cox-Ross-Rubinstein, yang menjelaskan kemungkinan penggunaan awal pilihan gaya Amerika. Setiap isolat Yunani memiliki variabel yang dapat mendorong pergerakan harga opsi, memberikan wawasan tentang bagaimana premi opsi akan terpengaruh jika perubahan variabel tersebut. Artikel ini akan membahas masing-masing orang Yunani utama: delta. gamma. Theta Vega dan rho Serta dividen. Nah jelajahi masing-masing dari segi kepentingan mereka, jelaskan bagaimana menafsirkan dan menggunakan masing-masing keputusan perdagangan Anda. Mendapatkan pemahaman yang kuat pada orang Yunani Anda akan membantu Anda menilai pilihan apa yang terbaik untuk diperdagangkan, berdasarkan pandangan Anda akan hal yang mendasarinya. Jika Anda tidak bertengkar dengan orang-orang Yunani, Anda bisa terbang ke opsi perdagangan berikutnya. Mengapa tidak belajar berbicara sedikit bahasa Yunani, bukan Delta dan gamma: kecepatan dan akselerasi Salah satu kesalahan terbesar yang bisa dilakukan pedagang opsi baru adalah membeli opsi panggilan untuk mencoba dan memilih pemenang. Setelah semua, membeli peta panggilan ke pola yang Anda gunakan untuk mengikuti sebagai pedagang ekuitas: beli rendah, jual tinggi, dengan urutan itu. Pilihannya lebih rumit. Terkadang saham yang mendasari bergerak ke arah yang diharapkan, tapi pilihannya tidak, atau malah sebaliknya. Pilihan dengan pemogokan berbeda bergerak berbeda saat harga yang mendasari bergerak naik turun, dan juga saat opsi mendekati kadaluarsa. Apakah ada cara matematis untuk memperkirakan berapa banyak pilihan Anda yang mungkin bergerak sebagai langkah mendasar Jawabannya adalah delta, ini memberikan sebagian alasan bagaimana dan mengapa harga opsi bergerak seperti itu. Ada banyak definisi delta yang berbeda, namun penjelasan berikut adalah yang utama. Delta adalah jumlah opsi harga teoritis yang akan berubah untuk perubahan satu unit (pointdollar) yang sesuai dengan harga keamanan yang mendasarinya, tentu saja, semua variabel lainnya tidak berubah. Ingatlah delta ditentukan dengan menggunakan model harga, maka istilah teoritis dalam definisi di atas. Jadi walaupun ini adalah bagaimana pasar mengharapkan harga opsi berubah, tidak ada jaminan bahwa perkiraan ini akan benar. Hal yang sama berlaku untuk parameter Yunani lainnya yang dijelaskan di bawah ini. Bayangkan sebuah saham berusia 40 dan melihat panggilan dua bulan, at-the-money (ATM) dengan harga strike 40 dan harga saat ini 3. Jika sahamnya mulai dari 40 sampai 41 sekarang, maka Hanya hal yang berubah adalah harga saham, berapa harga yang akan Anda serahkan pada harga call option. Harga call harus naik sekitar 50 sen menjadi 3,50. Bagaimana Anda tahu Salah satu caranya adalah dengan mencari delta pilihan, 0,50, yang bisa Anda temukan di Options Chains di bawah tab Quotes Research. Dengan menggunakan definisi di atas, jika stok naik 1, harga panggilan harus naik kira-kira sebesar delta. Oleh karena itu, harus pergi dari 3,00 menjadi sekitar 3,50. Ini juga bekerja secara terbalik. Jika stok turun 1, pilihan panggilan harus turun kira-kira sebesar delta, 0,50 atau 50 sen, dengan harga 2,50. Saat melihat delta di TradeKing, Anda akan melihat bahwa panggilan memiliki delta positif. Salah satu cara untuk menjelaskan ini adalah harga call cenderung meningkat seiring kenaikan yang mendasarinya. Anda mungkin juga memperhatikan bahwa menempatkan delta negatif. Ini untuk alasan yang sama biasanya menaikkan nilai karena stok menurun. Inilah tanda-tanda delta yang akan Anda dapatkan saat membeli opsi ini. Namun, saat menjual opsi ini, tanda delta terbalik. Pilihan panggilan singkat akan memiliki opsi putare delta negatif akan memiliki delta positif. Delta dinamis Bagaimana jika saham bergerak dari 41 menjadi 42 Apakah opsi panggilan bergerak 50 sen lagi, atau kurang lebih Jawabannya lebih dari 50 sen. Thats karena delta bersifat dinamis: seberapa dekat atau seberapa jauh sahamnya dari strike price menentukan bagaimana option tersebut akan bereaksi terhadap pergerakan harga saham. Karena pergerakan dari 41 menjadi 42 berarti opsi panggilan menjadi lebih in-the-money (ITM), delta akan meningkat untuk mencerminkan hal itu. Dalam kasus ini, kami memperkirakan delta menjadi sekitar 0,60 atau 60. Dengan menggunakan delta yang meningkat untuk dihitung, harga opsi panggilan yang baru harus sekitar 4,10 (3,50 0,60). Opsi panggilan at-the-money (ATM), seperti contoh pertama kami, biasanya memiliki delta sekitar 0,50 atau 50. (Omong-omong, pedagang akan sering menghapus desimal dan hanya mengatakan delta adalah lima puluh.) Uang dalam In-the-Money (ITM) biasanya memiliki delta antara 0.50 dan 1.00 (atau 50 dan 100), dan opsi panggilan out-of-the-money (OTM) biasanya memiliki delta antara 0.50 dan 0 (atau 50 dan 0), jelas tidak akan pernah di bawah nol. Opsi at-the-money put memiliki delta sekitar -0,50 atau -50. Deltas ITM biasanya berkisar antara -0,50 sampai -1.00 (-50 sampai -100). Letakkan pilihan yang OTM sering memiliki delta mulai dari 0 sampai -0.50 (0 sampai -50). Menggunakan delta untuk memprediksi pergerakan harga saat kadaluarsa. Mari kita lihat contoh yang berbeda: Banyak pembeli opsi pertama kali akan tertarik pada pemogokan 133, karena yang paling murah. Namun, jika Anda mengerti delta Anda akan tahu mengapa harganya sangat murah. Yang murah karena delta-nya hanya 0,05 yaitu, opsi panggilan ini tidak akan banyak bergerak untuk pergerakan satu titik di bawahnya. Mengapa delta begitu rendah Karena pemogokannya sangat jauh dari harga yang mendasarinya, kemungkinan penyelesaian di atas 133 dalam 11 hari sangat kecil. Jika Anda cukup beruntung untuk mendapatkan pergerakan satu poin besok di saham ini, delta menyarankan harga opsi harus bergerak hanya sekitar lima sen. Di dunia nyata, meskipun, mungkin tidak bergerak sama sekali. Tentu, itu akan bergerak sesuai dengan delta, tapi pilihannya juga kehilangan satu hari nilai waktu, seperti yang diukur oleh orang Yunani yang disebut theta (juga sampai ke theta nanti). Bila Anda faktor dalam pembusukan waktu, Anda akan beruntung jika opsi itu masih diperdagangkan selama 15 sen. Jika kenaikan satu atau dua poin dalam stok diperkirakan sebelum kadaluarsa, 127 pemogokan panggilan kemungkinan besar akan menguntungkan Anda lebih banyak daripada opsi murah (133 strike). Apa moral dari cerita itu penting untuk memahami bagaimana pilihan Anda akan bergerak relatif terhadap harga saham. Tanpa memahami delta, sulit untuk mengetahui pilihan mana yang akan memberi Anda penghargaan paling banyak jika ramalan Anda untuk keamanan dasarnya benar. Sekali lagi, delta bersifat dinamis: perubahan tidak hanya karena pergerakan saham yang mendasarinya, namun seiring pendekatan kadaluarsa. Gamma adalah bahasa Yunani yang menentukan jumlah gerakan itu. Gamma adalah jumlah opsi delta teoritis yang akan berubah untuk perubahan satu unit (titik) yang sesuai dengan harga keamanan yang mendasarinya. Dengan kata lain, jika Anda melihat delta sebagai kecepatan posisi pilihan Anda, gamma adalah akselerasi. Gamma positif saat membeli pilihan dan negatif saat menjualnya. Tidak seperti delta, tanda tidak terpengaruh saat bertransaksi atau ditaruh. Sama seperti saat Anda membeli mobil, Anda mungkin tertarik pada gammaacceleration yang lebih banyak saat membeli pilihan. Jika pilihan Anda memiliki gamma yang besar, delta-nya memiliki kemampuan mendekati seratus (atau 1.00) dengan cepat, memberikan harga satu-ke-satu gerakan dengan persediaan. Pilihan pemula biasanya melihat ini sebagai positif, tapi bisa jadi pedang bermata dua. Bila Anda memiliki gamma yang besar, delta bisa terpengaruh dengan sangat cepat, yang berarti begitu juga harga opsi. Jika sahamnya bergerak sesuai keinginan Anda, itu bagus sekali. Jika melakukan face-face dan bergerak berlawanan dengan prediksi Anda, perubahan harga pilihan Anda dapat menyebabkan banyak rasa sakit. Gamma paling tinggi untuk serangan ATM jangka pendek, dan meluncur ke arah ITM, OTM, dan pemogokan jangka panjang. Ini masuk akal jika Anda memikirkannya: opsi ATM dan mendekati kadaluarsa memiliki kemungkinan tinggi untuk melaju ke finish di kedua arah. Grafik di bawah menunjukkan gamma untuk opsi jangka pendek (15 hari sampai kadaluarsa) dengan perdagangan saham utamanya sekitar 85. Seperti yang Anda lihat, gamma jelas terbesar untuk harga strike ATM. Untuk lebih jelaskan gamma, kita perlu kembali ke delta sejenak. Mari kembali ke contoh sebelumnya: panggilan ATM dengan harga strike 40 dan sahamnya juga di level 40. Perpaduan baru hanya satu hari tersisa sampai kadaluarsa, bukan dua bulan. Delta masih 50 karena pilihannya adalah tepat ATM. Jika stoknya naik, teleponnya akan menjadi on-the-money jika harganya turun dari biaya. Dengan kata lain, Anda akan memiliki kesempatan 5050 pilihan untuk menyelesaikan ITM saat kadaluarsa. Dengan pemikiran ini, Heres merupakan definisi alternatif dan penggunaan untuk istilah ini: delta adalah pedoman untuk memberi peluang opsi untuk menyelesaikan ITM saat kadaluarsa. Sekarang bayangkan sahamnya sudah naik hingga 41, dengan satu hari tersisa sebelum kadaluarsa. Pemogokan 40 sudah pasti ada di dalam uang. Apa yang akan delta sekarang Pikirkan definisi kedua delta. Menjadi satu titik dalam-uang dengan hanya satu hari tersisa berarti pilihan memiliki kemungkinan lebih tinggi untuk tinggal di-the-money. Kemungkinan itu diterjemahkan menjadi delta jauh lebih besar. Dalam hal ini mungkin mendekati 85. Apa yang akan gamma kemudian Ingat, gamma mengukur faktor percepatan delta. Ketika stok di 40, delta adalah 50. Ketika saham naik satu poin menjadi 41, delta meningkat menjadi 85. Perbedaan antara delta baru dan delta lama adalah gamma (85 50 35). Jika kita memperpanjang waktu untuk kadaluwarsa dalam contoh ini, maka secara drastis akan mengubah cara opsi tersebut akan bertindak. Mari sekarang katakan bahwa pilihannya memiliki sisa 60 hari sampai kadaluarsa, stoknya 41 dan pemogokan telepon masih 40. Berapakah probabilitas opsi yang menjadi ITM saat kadaluarsa. Jauh lebih rendah karena stok memiliki lebih banyak waktu untuk berpindah-pindah antara sekarang dan kadaluwarsa. . Untuk mencerminkan gagasan itu, delta pada opsi ini akan lebih rendah kemungkinannya sekitar 60. Gamma juga jauh lebih rendah (sekitar 10 atau 0,10 saat stok berada di 40). Jika Anda ingin mengetahui berapa banyak percepatan pilihan, Anda bisa mencari gamma pada TradeKings Call atau Letakkan Calc Chains sebelum menempatkan perdagangan. Seperti karakteristik Yunani lainnya, ada tradeoff yang perlu dipertimbangkan. Dalam kasus ini, jika Anda mencari opsi dengan gamma tinggi untuk akselerasi lebih banyak, Anda juga cenderung mendapatkan high theta (tingkat kerusakan waktu). Ini membawa kita ke bahasa Yunani berikutnya. Theta. Peluruhan waktu Theta adalah jumlah opsi harga teoritis yang akan berubah untuk perubahan satu unit (hari) yang sesuai dalam jumlah hari sampai berakhirnya kontrak pilihan. Setiap saat yang meleleh meleleh beberapa nilai opsi. Bukan saja premi meleleh, tapi juga mempercepat laju ekspirasi. Hal ini terutama berlaku untuk opsi-opsi uang. Jika pilihannya benar-benar di luar atau di luar uang, pilihannya cenderung membusuk secara lebih linier. Karena harga opsi mengikis dari waktu ke waktu, theta mengambil bentuk angka negatif. Namun, tandanya benar-benar tergantung pada sisi perdagangan mana Anda berada. Theta adalah musuh nomor satu untuk pembeli pilihan, dan seorang teman untuk penjual pilihan. Secara matematis, ini ditunjukkan oleh angka negatif saat membeli pilihan dan angka positif saat menjualnya. Theta juga dapat ditemukan di TradeKings Call and Put Calc Chain. Jika kita berfokus pada pilihan di-the-money (ATM), ada cara cepat dan mudah untuk menghitung dan karena itu memperkirakan seberapa cepat pilihan premi waktu dapat membusuk. Pilihan di tempat kerja paling baik dalam contoh ini karena harganya hanya terdiri dari nilai waktu, bukan nilai intrinsik (nilai dimana opsi ada di dalam uang). Ini menyederhanakan perhitungan sedikit. Pilihan di-uang-uang bergerak pada akar kuadrat waktu. Ini berarti jika opsi ATM satu bulan diperdagangkan untuk 1, maka opsi ATM dua bulan akan diperdagangkan untuk 1 x sqrt dari 2 atau 1,41. Pilihan ATM tiga bulan akan diperdagangkan untuk 1 x sqrt dari 3 atau 1,73. Jika Anda bekerja mundur dan menganggap harga saham yang mendasarinya dan variabel lainnya tidak berubah, nilai waktu opsi ATM tiga bulan akan kehilangan 32 sen setelah satu bulan berlalu. Itd kehilangan 41 sen lagi setelah dua bulan, dan di bulan terakhir setelah tiga bulan berlalu, pilihan itu akan kehilangan seluruh dolar. Yang cukup jelas dari contoh ini bahwa tidak hanya pilihan pembusukan, tapi juga membusuk pada tingkat yang dipercepat saat pendekatan kadaluarsa. Jika kita merencanakan titik-titik ini secara grafis, Anda bisa melihat kurva pembusukan yang dipercepat. Karena waktu pelunasan opsi ATM meningkat saat kadaluarsa mendekati, masuk akal bahwa theta adalah jumlah yang lebih besar untuk opsi jangka pendek daripada opsi jangka panjang. Perhatikan XYZ trading di 100, 100 call trading di 1,15 dengan volatilitas tersirat 20, dan tujuh hari sampai kadaluarsa. Theta satu hari untuk opsi ini adalah -.085 atau negatif 8,5 sen. Jika tidak ada variabel lain yang berubah kecuali satu hari berlalu, kontrak ini akan diperdagangkan sekitar 1,15 - 0,85, atau 1,065. Bagaimana jika kontrak yang sama ini berlangsung 180 hari sampai kadaluarsa Tingkat theta di sini akan jauh lebih lambat daripada opsi tujuh hari, sekitar -.025 atau negatif 2,5 sen. Peluruhan dan volatilitas waktu: hubungan yang menarik Jika volatilitas meningkat, theta akan menjadi angka negatif yang lebih besar untuk pilihan jangka pendek dan jangka pendek. Seiring dengan penurunan volatilitas, theta biasanya menjadi angka negatif yang lebih kecil. Dengan kata lain, opsi volatilitas yang lebih tinggi cenderung kehilangan nilai lebih karena peluruhan waktu daripada opsi volatilitas yang lebih rendah. Jika Anda tertarik untuk membeli opsi volatilitas yang lebih tinggi untuk tindakan yang mereka lakukan, ingatlah bahwa Anda juga melawan peluruhan waktu sedikit lebih sulit dengan kontrak ini. Pada flipside, Anda mungkin lebih tertarik untuk menjual opsi volatilitas tinggi ini karena tingkat peluruhan yang lebih cepat yang mereka dapatkan dari opsi volatilitas rendah. (Ingat: pembusukan waktu adalah pilihan penjual teman dan pembeli pilihan musuh.) Bagaimanapun, tingkat pembusukan waktu hanyalah salah satu bagian dari teka-teki saat menganalisis peluang. Anda harus mempertimbangkan berbagai faktor sekaligus saat menentukan kapan, kapan dan bagaimana bertransaksi. Mempertimbangkan efek peluruhan waktu pada keseluruhan portofolio Anda Tidak hanya berguna untuk melihat theta pada pilihan individu Anda juga harus mempertimbangkan net theta di seluruh portofolio Anda. Jika Anda memiliki opsi panjang bersih di akun Anda, portofolio Anda kemungkinan akan memiliki negatif theta. Dengan kata lain, setiap hari yang melewati portofolio Anda akan sedikit mengalami kerusakan waktu. Jika Anda adalah opsi singkat bersih di akun Anda, portofolio Anda akan memiliki nilai positif, yang berarti nilai akun Anda dapat diuntungkan setiap hari yang lewat. TradeKing menghitung posisi masing-masing dan portofolio bersih Anda secara otomatis. Cukup masuk ke akun Anda dan buka Accounts Holdings - Options View. Pada saat ini, akun sampel ini secara teoritis akan kehilangan 1.579,93 dalam satu hari dari kerusakan waktu saja. Ingatlah bahwa banyak faktor lain selain peluruhan waktu yang sederhana juga akan mempengaruhi keuntungan atau kerugian akhir Anda: ayunan harga pada perubahan mendasar, perubahan volatilitas, atau perubahan biaya carry. Vega. V adalah untuk volatilitas Vega adalah salah satu orang Yunani yang paling penting, namun seringkali tidak mendapatkan rasa hormat yang pantas. Vega adalah jumlah harga opsi teoritis yang akan berubah untuk perubahan satu unit (persentase poin) yang sesuai dalam volatilitas tersirat dari kontrak opsi. Secara sederhana, Vega adalah orang Yunani yang mengikuti ayunan volatilitas (IV) tersirat. Jangan lupa berbicara tentang volatilitas tersirat (IV) di sini, bukan volatilitas historis. Volatilitas tersirat dihitung dari harga opsi saat ini dengan menggunakan model penetapan harga (Black-Scholes, Cox-Ross-Rubinstein, dll.) Dengan harga pasar saat ini yang menyiratkan volatilitas masa depan untuk saham tersebut. Sama seperti orang Yunani, volatilitas tersirat ditentukan dengan menggunakan model penetapan harga. Demikian juga, ada ekspektasi pasar tentang bagaimana harga opsi mungkin berubah karena parameter ini. Tapi seperti sebelumnya, tidak ada jaminan bahwa ramalan ini akan benar. Volatilitas historis dihitung dari pergerakan harga aktual di masa lalu yang mendasari keamanan. Volatilitas historis juga dapat disebut sebagai volatilitas saham atau volatilitas statistik. Untuk mencari pilihan vega, Anda akan menemukannya bersama dengan orang Yunani lainnya di TradeKings Call atau Put Calc Chains. Mari pertimbangkan sebuah contoh: pilihan 100 strike call, dengan perdagangan saham pada 100, 30 hari sampai kadaluarsa, dan volatilitas tersirat 20. Harga opsi adalah 2,50 dan vega sama dengan 0,11 atau 11,5 sen. Ini berarti jika tidak ada perubahan lain di pasar kecuali opsi IV meningkat satu persen dari 20 menjadi 21, kontrak ini akan diperdagangkan sekitar 2.50.115 atau 2.615. Jika volatilitas turun satu persen (20 sampai 19), Anda akan mengharapkan harga opsi turun dengan cara yang sama - dengan jumlah vega. Vega biasanya lebih besar untuk pilihan dalam jangka panjang, yang memiliki premium lebih banyak waktu. Ini juga biasanya lebih besar untuk opsi di-the-money (ATM) versus kontrak di luar atau di luar uang. Anggap saja dalam istilah ini: semakin jauh Anda masuk tepat waktu, semakin besar jumlah premi waktu dalam harga opsi. Lebih banyak waktu sampai kadaluwarsa berarti kontrak lebih rentan terhadap fluktuasi IV. Seperti gamma. Vega positif saat Anda membeli pilihan dan negatif saat Anda menjualnya. Tanda itu tidak terpengaruh apakah menukar panggilan atau memasang. Vega juga biasanya lebih tinggi untuk kontrak opsi yang diperdagangkan dengan volatilitas tersirat lebih tinggi, karena volatilitas yang lebih tinggi biasanya menaikkan biaya opsi. Underlyings lebih mahal juga diterjemahkan ke vega besar. Pilihan yang memenuhi salah satu kriteria ini biasanya lebih sensitif terhadap perubahan volatilitas tersirat. Vega: kisah dua saham Untuk memberi Anda nuansa untuk apa semua ini, mari kita lihat dua perusahaan yang sangat berbeda (dan fiktif) High Flyer Tech, Ltd. dan Stable Manufacturing Inc. High Flyer memiliki semua karakteristik yang disebutkan di atas. Stoknya lebih tinggi (390), dan memiliki volatilitas tersirat lebih tinggi (33) bila dibandingkan dengan Stabil (75 dan 17 masing-masing). Untuk menunjukkan kepada Anda bagaimana tingkat vega peka terhadap semua faktor yang disebutkan di atas, kami memilih panggilan dengan tanggal kedaluwarsa di masa mendatang untuk High Flyer daripada untuk Stabil (56 hari versus 28 hari sampai kadaluarsa). Pertama, mari bandingkan harga strike ATM High Flyer, 390, hingga pemogokan di dalam dan di luar uang. Seperti yang diharapkan, vega jauh lebih besar untuk pemogokan 390: 0,61 atau 61 sen. Ini berarti jika volatilitas tersirat dari opsi ini bergerak satu persen ke atas atau ke bawah, nilai opsi akan meningkat atau turun sebesar 61 sen. Perlu dicatat bahwa vega untuk pemogokan out-of-the-money 440 lebih kecil, namun ini mewakili persentase pilihan premi yang lebih besar. Ini adalah 44 sen dari 5,50 (8.0) dibandingkan dengan 61 sen 22,10 (2,7). Sekarang mari kita beralih ke Stables calls dengan 28 hari sampai kadaluarsa. Stok kandang diperdagangkan pada harga per saham yang jauh lebih rendah dibandingkan dengan High Flyer dan dengan volatilitas tersirat lebih rendah. Di sini terlihat pilihan yang relatif lebih dekat. Vega untuk mogok ATM adalah 0,8 atau 8 sen - jauh lebih kecil dari pada ATM Flyer Tinggi dengan harga 61 sen. Pada saat yang sama, secara persentase, delapan sen masih merupakan faktor utama dalam harga delapan sen dari 1,45 sama dengan 5,5 dari harga opsi. Jadi jika kontrak IV ini bergerak hanya satu persen lebih rendah, opsi ini akan kehilangan 5,5 dari nilainya. Berkurangnya volatilitas tersirat adalah salah satu kejadian yang paling menyebalkan bagi pembeli opsi: terkadang Anda benar mengenai arahannya, namun Anda masih kalah dalam perdagangan karena penurunan di IV, juga dikenal sebagai krisis volatilitas tersirat. Rho. Suku bunga Rho adalah jumlah opsi harga teoritis yang akan berubah untuk perubahan satu unit (persentase poin) yang sesuai dalam tingkat bunga yang digunakan untuk menentukan harga kontrak opsi. Biasanya tingkat bunga yang digunakan di sini adalah tingkat pengembalian bebas risiko. Tingkat yang terkait dengan investasi dalam Treasuries secara tradisional didefinisikan oleh pakar pasar yang hampir bebas risiko. Rho kurang penting bagi mereka yang berdagang opsi jangka pendek, namun mungkin berguna untuk mengevaluasi strategi jangka panjang. Rho menangani sebagian masalah biaya-untuk-membawa: menimbang biaya peluang untuk mengikat uang Anda dalam opsi jangka panjang versus investasi lainnya. Baca di bawah ini untuk mempelajari lebih lanjut tentang dividen.) Mari pertimbangkan sebuah contoh: opsi pemogokan 50 dengan perdagangan saham di 50. Mari kita asumsikan lebih lanjut bahwa kita memiliki 60 hari sampai kadaluarsa, tingkat bunga bebas risiko tahunan saat ini adalah 5, tidak ada dividen yang tertunda dengan opsi ini, dan volatilitas tersirat saat ini adalah 25. Harga opsi call adalah 2,25, dan rho adalah 0,045 atau 4,5 sen. Ini berarti jika tidak ada perubahan lain di pasar kecuali tingkat bunga meningkat satu poin persentase, opsi panggilan akan meningkat sebesar jumlah rho. Dalam hal ini, harga panggilan akan meningkat nilainya sekitar lima sen, menjadi sekitar 2,30 (2,25 0,045 2,295). Suku bunga biasanya tidak melonjak dengan persentase penuh pada saat kejadian yang lebih mungkin terjadi adalah mereka bergerak seperempat poin (0,25) atau setengah poin (0,5). Untuk pergerakan fraksional ini, kalikan rho dengan jumlah perubahan tingkat bunga (baik 0,25 atau 0,50), dan hasilnya akan menjadi dampak teoritis pada harga opsi (sekitar satu atau dua sen). Jika suku bunga turun bukan meningkat, harga panggilan akan diperkirakan akan menurun dengan jumlah rho dikalikan dengan perubahan tingkat suku bunga. Berikut adalah beberapa takeaways tentang rho yang mungkin berguna bagi Anda: Rho dan vega bereaksi sama ketika menyangkut harga dan waktu yang mendasarinya. Dua faktor yang meningkatkan paparan vega, atau volatilitas, semakin meningkat sampai kadaluwarsa dan harga dasar yang lebih tinggi. Faktor yang sama juga meningkatkan kepekaan pilihan terhadap perubahan suku bunga. Bila dibandingkan dengan pilihan jangka pendek, kontrak jangka panjang biasanya memiliki angka rho yang lebih besar, atau sensitivitas yang lebih tinggi terhadap pergeseran suku bunga. Rho juga cenderung semakin besar semakin mahal keamanan yang mendasarinya. Karena rho berkaitan dengan carry costs, panggilan biasanya memiliki nilai rho yang positif, sementara menempatkan cenderung terhadap nilai rho negatif. Artinya, kenaikan suku bunga akan menyebabkan panggilan menjadi lebih mahal dan membuat harga menjadi lebih murah. Namun perlu diingat, perubahan nilai ini tidak ada kaitannya dengan prospek investor di pasar. Perubahan ini hanya merupakan hasil dari bagaimana pilihan model harga bekerja ketika mereka memperhitungkan perubahan suku bunga. Untuk membawa konsep ini ke rumah, pertimbangkan contoh ini: katakanlah Anda memiliki 10.000 untuk diinvestasikan. Salah satu pilihannya adalah menginvestasikan semuanya dalam obligasi Treasury, menawarkan tingkat pengembalian bebas risiko secara teoritis. Pilihan lain adalah berinvestasi di 10.000 saham layak katakan 100 saham dengan harga sama di 100 per saham. And a third choice is to buy one ITM call option for 10 reflecting your interest to control 100 shares of stock. The call investment would be 10 x 100 1,000. This action would leave you with cash left over (10,000 - 1,000 9,000). If interest rates are high, the first alternative may be more attractive than the second because investing in Treasury bonds offers lower risk but still may offer a modest return when compared to investing in shares of stock. However, the third option can be a hybrid of the first two choices. This selection allows for the investor to participate in a market investment (call option) and also invest the left over money elsewhere (Treasury bonds). Although there is no guarantee that the call option (or the stock for that matter) would perform well, the return from the Treasury bond investment would boost the combined return when both investments are considered together. The higher the interest rate, the more appealing the third choice becomes to investors. On the contrary, the lower the risk-free interest rate, the less attractive this combination investment turns out to be. If youre a fan of LEAPS options, rho can be a useful secondary or tertiary indicator to keep your eye on. LEAPS stands for Long Term Equity AnticiPation Securities theyre basically extra-long-term option contracts. Weve already established that longer-term options usually have larger rho numbers and are therefore more sensitive to interest rate shifts. TradeKings Call or Put Calc can help you predict how your LEAPS option may be affected by interest rate changes. Dividends: as important as a Greek in impacting options prices Dividends (either in cash or in shares) are paid by many companies to its shareholders, most often on a quarterly basis. Why should options traders care about dividends Dividends are part of the options pricing model, and so that alone makes them relevant. But the real answer is that dividends can impact option price movement much like the Greeks do. If you want a better handle on why options prices change, youll need to watch your Greeks and any upcoming dividends on the underlying. Lets go back to cost-to-carry for a moment. As stated earlier, rho helps an investor evaluate the opportunities and risks of interest rate changes on an option. The other factor impacting cost-to-carry is whether or not the stock pays a dividend. If an investor owns stock, carry costs can be determined using interest rates. However if the stock pays a dividend, the carry cost is reduced by the amount of the dividend the investor receives. Think of the interest cost as money going out, and the dividend as money coming in. Because of this relationship, changes in dividends (increases, decreases, or the addition or elimination of them) will affect call and put prices. Since they somewhat counteract interest costs, they affect prices in the opposite manner as rho. Increasing dividends will reduce the price of calls and boost the price of puts. Decreasing dividends will have the reverse effect call values go up and put values go down. Just as the passage of time affects all the Greeks, it also affects dividends. The more time to expiration, the more quarterly dividends may occur in the same period. So any change in a dividend will have a greater effect on longer-term options than shorter-term contracts. Dividend amounts for any stock may be found under TradeKings Quotes Research tab. In conclusion. There are many factors that affect an options price, and the Greeks help us understand this process better. Its possible for some Greeks to be working for your position while others are simultaneously working against it. If you understand how changing conditions can affect your options trades, you may be able to better position yourself accordingly. Get 1,000 in Free Trade Commission Today Trade commission free when you fund a new account with 5,000 or more. Gunakan kode promo FREE1000. Manfaatkan biaya rendah, layanan dengan rating tinggi dan platform pemenang penghargaan. Mulai hari ini Opsi Email melibatkan risiko dan tidak sesuai untuk semua investor. Untuk informasi lebih lanjut, tinjau pilihan Karakteristik dan Resiko brosur Pilihan Standar yang tersedia di tradekingODD sebelum Anda memulai opsi perdagangan. Pilihan investor mungkin kehilangan seluruh jumlah investasinya dalam waktu yang relatif singkat. Perdagangan online memiliki risiko inheren karena respon sistem dan waktu akses yang bervariasi karena kondisi pasar, kinerja sistem dan faktor lainnya. Seorang investor harus memahami risiko ini dan tambahan sebelum melakukan trading. 4,95 untuk ekuitas online dan perdagangan opsi, tambahkan 65 sen per kontrak opsi. TradeKing mengenakan tambahan 0,35 per kontrak pada produk indeks tertentu dimana biaya penukaran biaya. Lihat FAQ kami untuk rinciannya. TradeKing menambahkan 0,01 per saham pada keseluruhan pesanan untuk harga saham kurang dari 2,00. Lihat halaman Komisi dan Biaya untuk komisi perdagangan broker, saham dengan harga murah, spread opsi, dan surat berharga lainnya. Pelanggan baru memenuhi syarat untuk penawaran khusus ini setelah membuka rekening TradeKing dengan minimal 5.000. Anda harus mengajukan penawaran komisi perdagangan bebas dengan memasukkan kode promosi FREE1000 saat membuka akun. Akun baru menerima 1.000 kredit komisi untuk ekuitas, ETF dan perdagangan opsi dieksekusi dalam waktu 60 hari setelah mendanai akun baru tersebut. Kredit komisi memakan waktu satu hari kerja sejak tanggal pendanaan untuk diterapkan. Untuk memenuhi syarat untuk penawaran ini, akun baru harus dibuka pada 12312016 dan didanai dengan 5.000 atau lebih dalam waktu 30 hari sejak pembukaan rekening. Kredit komisi mencakup ekuitas, ETF dan perintah pilihan termasuk komisi per kontrak. Biaya latihan dan tugas masih berlaku. Anda tidak akan menerima kompensasi tunai untuk komisi perdagangan bebas yang tidak terpakai. Penawaran tidak dapat dipindahtangankan atau berlaku bersamaan dengan penawaran lainnya. Terbuka untuk penduduk AS saja dan tidak termasuk karyawan TradeKing Group, Inc. atau afiliasinya, pemegang rekening TradeKing Securities, LLC dan pemegang rekening baru yang telah memiliki rekening dengan TradeKing Securities, LLC selama 30 hari terakhir. TradeKing dapat mengubah atau menghentikan penawaran ini kapan saja tanpa pemberitahuan. Dana minimum 5.000 harus tetap berada di akun (dikurangi kerugian perdagangan) minimal 6 bulan atau TradeKing dapat mengenakan biaya atas uang yang diberikan ke rekening tersebut. Penawaran hanya berlaku untuk satu akun per pelanggan. Pembatasan lainnya mungkin berlaku. Ini bukan tawaran atau ajakan di yurisdiksi manapun dimana kami tidak berwenang melakukan bisnis. Kutipan ditunda minimal 15 menit, kecuali dinyatakan lain. Data pasar didukung dan diimplementasikan oleh SunGard. Data fundamental perusahaan disediakan oleh Factset. Perkiraan penghasilan yang diberikan oleh Zacks. Data reksa dana dan ETF yang diberikan oleh Lipper dan Dow Jones Company. Pembelian bebas komisi untuk menutup penawaran tidak berlaku untuk perdagangan multi-kaki. Strategi pilihan beberapa langkah melibatkan risiko tambahan dan banyak komisi. Dan dapat menyebabkan perlakuan pajak yang kompleks. Silakan berkonsultasi dengan penasihat pajak Anda. Volatilitas tersirat mewakili konsensus pasar terhadap tingkat volatilitas harga saham di masa depan atau probabilitas mencapai titik harga tertentu. Orang-orang Yunani mewakili konsensus pasar mengenai bagaimana opsi tersebut akan bereaksi terhadap perubahan pada variabel tertentu yang terkait dengan penentuan harga kontrak opsi. Tidak ada jaminan bahwa perkiraan volatilitas tersirat atau orang Yunani akan benar. Investor harus mempertimbangkan tujuan investasi, risiko, biaya dan pengeluaran reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) secara hati-hati sebelum melakukan investasi. Prospektus reksadana atau ETF berisi informasi ini dan lainnya, dan dapat diperoleh melalui email servicetradeking. Hasil investasi akan berfluktuasi dan tunduk pada volatilitas pasar, sehingga saham investor, jika ditebus atau dijual, mungkin bernilai lebih atau kurang dari biaya awal mereka. ETF memiliki risiko yang sama dengan saham. Beberapa dana khusus yang diperdagangkan di bursa dapat dikenai risiko pasar tambahan. Platform Tradeed Fixed Income disediakan oleh Knight BondPoint, Inc. Semua tawaran (penawaran) yang diajukan pada platform Knight BondPoint adalah perintah limit dan jika dieksekusi hanya akan dieksekusi terhadap penawaran (penawaran) pada platform Knight BondPoint. Knight BondPoint tidak mengarahkan pesanan ke tempat lain untuk tujuan penanganan dan eksekusi pesanan. Informasi yang didapat dari sumber yang diyakini bisa diandalkan namun, keakuratan atau kelengkapannya tidak terjamin. Informasi dan produk disediakan berdasarkan basis usaha terbaik saja. Harap baca Syarat dan Ketentuan Pendapatan Tetap secara penuh. Investasi pendapatan tetap tunduk pada berbagai risiko termasuk perubahan tingkat suku bunga, kualitas kredit, valuasi pasar, likuiditas, pembayaran di muka, pelunasan awal, kejadian perusahaan, konsekuensi pajak dan faktor lainnya. Simbol konten, penelitian, alat, dan saham atau opsi hanya untuk tujuan pendidikan dan ilustrasi dan tidak menyiratkan rekomendasi atau ajakan untuk membeli atau menjual keamanan tertentu atau terlibat dalam strategi investasi tertentu. Proyeksi atau informasi lain mengenai kemungkinan berbagai hasil investasi bersifat hipotetis, tidak dijamin untuk akurasi atau kelengkapan, tidak mencerminkan hasil investasi aktual dan bukan jaminan hasil di masa depan. Konten pihak ketiga mana pun termasuk Blog, Catatan Perdagangan, Pos Forum, dan komentar tidak mencerminkan pandangan TradeKing dan mungkin belum ditinjau oleh TradeKing. All-Stars adalah pihak ketiga, tidak mewakili TradeKing, dan dapat mempertahankan hubungan bisnis independen dengan TradeKing. Testimoni mungkin tidak mewakili pengalaman klien lain dan tidak menunjukkan kinerja atau kesuksesan di masa depan. Tidak ada pertimbangan yang dibayarkan untuk testimonial yang ditampilkan. Dokumentasi pendukung untuk klaim apa pun (termasuk klaim yang dibuat atas nama opsi program atau keahlian opsi), perbandingan, rekomendasi, statistik, atau data teknis lainnya, akan diberikan sesuai permintaan. Semua investasi melibatkan risiko, kerugian dapat melebihi investasi yang diinvestasikan, dan kinerja terakhir dari produk keamanan, industri, sektor, pasar, atau keuangan tidak menjamin hasil atau pengembalian di masa depan. TradeKing menyediakan layanan bagi para broker dengan layanan perantara diskon, dan tidak memberikan rekomendasi atau saran investasi, keuangan, hukum atau pajak. Anda sendiri bertanggung jawab untuk mengevaluasi manfaat dan risiko yang terkait dengan penggunaan sistem, layanan, atau produk TradeKings. Untuk daftar lengkap pengungkapan yang terkait dengan konten online, silakan kunjungi penerbit tradekingeducationdisclosures. Perdagangan valuta asing (Forex) ditawarkan kepada investor mandiri melalui TradeKing Forex. TradeKing Forex, Inc dan TradeKing Securities, LLC terpisah, namun berafiliasi. Rekening Forex tidak dilindungi oleh Securities Investor Protection Corp. (SIPC). Perdagangan valas melibatkan risiko kerugian yang signifikan dan tidak sesuai untuk semua investor. Meningkatkan leverage akan meningkatkan resiko. Sebelum memutuskan untuk melakukan perdagangan forex, Anda harus mempertimbangkan dengan hati-hati tujuan keuangan, tingkat pengalaman investasi, dan kemampuan untuk mengambil risiko finansial. Setiap opini, berita, penelitian, analisis, harga atau informasi lain yang terkandung di dalamnya bukan merupakan saran investasi. Baca pengungkapan penuh. Harap perhatikan bahwa kontrak emas dan perak spot tidak tunduk pada peraturan berdasarkan Undang-Undang Pertukaran Komoditas A. S. TradeKing Forex, Inc bertindak sebagai broker untuk memperkenalkan GAIN Capital Group, LLC (GAIN Capital). Akun forex Anda dipegang dan dipelihara di GAIN Capital yang berfungsi sebagai agen kliring dan counterparty untuk perdagangan Anda. GAIN Capital terdaftar dengan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dan merupakan anggota National Futures Association (NFA) (ID 0339826). TradeKing Forex, Inc. adalah anggota National Futures Association (ID 0408077). Copy 2017 TradeKing Group, Inc. Semua hak dilindungi undang-undang. TradeKing Group, Inc. adalah anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh Ally Financial, Inc. Securities yang ditawarkan melalui TradeKing Securities, LLC, anggota FINRA dan SIPC. Forex ditawarkan melalui TradeKing Forex, LLC, anggota NFA.